Axel Springer'in hisseleri

11.03.2009

Axel Springer'in hisseleri ne olacak?

Doğan Grubu ciddi bir mali yükümlülükle daha karşı karşıya kalabilir!

11 Mart 2009 Çarşamba, 17:19

Maliye’nin kestiği yaklaşık 1 milyar TL’lik vergi kaçakçılık cezasından sonra Doğan Grubu’nun, vergi dairesine Doğan TV bünyesindeki Kanal D hisselerini rehin olarak vermesi gözlerin yabancı ortağa çevrilmesine neden oldu. 2006 yılı sonunda Doğan Grubu’ndan 375 milyon dolara Doğan TV’nin yüzde 25 hissesini satın alan Alman Axel Springer, rehin verilen şirketin büyük ortağı konumunda. Doğan Grubu, Maliye’ye Alman ortağının da iştiraki konumundaki şirketin hisselerini teminat olarak göstermiş oldu. SATIŞ İPTAL OLABİLİR Uluslararası sözleşmelerde genellikle ortaklıktan hisse alan şirketler diğer yönetici ortağın hisselerinin tamamı ya da bir kısmının kamu yönetimine geçmesi veya haciz durumunda satışı iptal etme ya da satış fiyatından parasını geri alma opsiyonuna sahip. Tüm hükümleri kamuoyuna açıklanmadığı için Axel Springer - Doğan sözleşmesinde böyle bir hüküm olup olmadığı bilinmiyor. Ancak eğer varsa Doğan’ın bu hisseleri de geri alma yükümlülüğü doğuyor. Rehin ve teminat işlemi yargıya gitse dahi hukuki sürecin çok uzun sürebileceği ve sonucunun da belirsizliği göz önüne alındığında, Axel Springer’in söz konusu televizyon kanallarının (Star TV ve Kana D) geleceğiyle ilgili tedirginlik yaşaması ve Doğan’dan aldığı hisseleri iade hakkını kullanması kuvvetle muhtemel görünüyor. Vergi kaçakçılığı suçlaması ve teminat zorunluluğuyla büyük sıkıntıya düşen Doğan Grubu böyle bir durumda ciddi bir mali yükümlükle karşı karşıya kalacak. DOĞAN YAYIN HOLDİNG’E DE ORTAK Bu arada Doğan Grubu’na vergi cezası doğuran satış 16 Aralık 2006 yılında gerçekleşti. Doğan Yayın Holding, yüzde 99.51 oranında iştirak ettiği Doğan TV’nin yüzde 25 hissesini 375 milyon euro bedelle Alman Axel Springer AG'ye sattı. Daha sonra Grup, 27 Aralık 2008 tarihinde Doğan Yayın Holding'in sermayesini temsil eden, 78.117.483 adet hissesini 47 milyon euro bedel karşılığında nakden ve peşinen Axel Springer AG'nin yüzde 100 iştiraki Commerz Film GmbH'a blok olarak devretti. Commerz Film GmbH'in satın alacağı hisselerin Doğan Yayın Holding yeni sermaye yapısı içindeki pay oranı yüzde 9.8 oldu. YÜZDE 5’İNİ GERİ ALDI Aynı gün Doğan Grubu, Commerz-Film GmbH’a 2006 yılında sattığı Doğan TV hisselerinden sermayesinin yüzde 5.13'üne karşılık gelen hisseyi 77 milyon euro bedel karşılığında satıldığı fiyattan geri aldı. Hisse devir işlemi sonucunda, Doğan Yayın Holding’in, Doğan TV Holding A.Ş'nin sermayesindeki pay oranı yüzde 79.64, Commerz-Film GmbH'ın ise yüzde 19.87 oldu. Diğer taraftan, Doğan TV'de yapılan primli sermaye artırımı ile Commerz-Film GmbH'ın katılmaması ve Doğan TV’de ortaya çıkan yeni yapıda Doğan Yayın Holding’in sermayedeki payı yüzde 80.94, Commerz-Film GmbH'ın payının ise yüzde 18.60 oldu.